【はじめに】：2023年最初の3四半期、国内メタノール先物全体の動向は下落してから上昇し、上半期は現行価格差の無制限のプラス論理が良好な利益を上げ、商品の流通が引き続きタイトで、上半期は基本的に毎月ソフトタイトなパフォーマンスとなりました。先物は第3四半期に反発しましたが、港は累積保管モードを開放し、スポットは最大10か月間のプレミアムパターンを終了しました。

年間を通じての市場運営の変化は、2 つの段階に分けられます。

第一段階（1月1日～6月12日）：この段階では国際的な原油価格ショックを受けて下落し、OPECの減産時に急反発したものの、その期間は短く、需要への追随が困難だったためすぐに再び下落した。この段階でのメタノール先物の主な取引ロジックは原油、米国の利上げサイクルなどのマクロ要因とコスト（つまり石炭）であり、石炭価格は下落を続け（このネットワークは内モンゴルの工場石炭を620元/トン付近の最安値まで下落した）、生産地域の企業のキャッシュフロー回復を支援したが、供給期待はディスクの圧力を受けてさらに新たな最安値を記録し、6月の最安値は1953元/トンまで下落した。

第二段階（6月13日～9月28日）：この段階ではメタノール先物が底を打ったため、コスト論理による緩やかな下落は終わり、円は1950～2000元/トンで強い支持線を示し、需要の反発の主な取引論理が期待されました。 原油は需給低迷の状況下で予想を上回り、在庫が継続的に減少し、原油価格の力強い反発を支えました。 メタノール自体は全体の需給を倍増させ、本土からの供給在庫と新型機器の入荷はあるものの、在庫は引き続き低水準にあり、市場は従来の下流需要が安定していると認識しています。 同時に、輸入供給は130～140万トン/月と高い水準ですが、初期の在庫ベースが低いことから、市場には港湾地域の圧力は大きくなく、流通品の供給が逼迫していると認識されています。星星と盛虹の再開とそれに続く実質的な上陸への期待と相まって、港湾価格はマクロのメタノールとそれ自身の需要の二重の押し上げによって支えられる必要がある。9月19日、最高値2662元/トンまで反発した。

第4四半期を見据えると、10月から11月までの輸入供給は依然として130万トンを超える高水準を維持しているが、12月のイランによるガス制限のマイナス影響で市場は縮小すると予想されるものの、季節的な貯蔵強度は例年より低い。また、2023年の本土市場価格は堅調な状態にあり、華南地域では江西、広西、湖南への逆流量も頻繁に発生している。2023年冬季には、地域的なパターンが例年とは異なり、本土と華東の港の価格差が本土貨物裁定港湾量に拡大しにくくなると予想され、先物取引委員会は供給圧力の高い輸入品の価格を維持し、石炭と原油がもたらすエネルギーコストのサポートにより、第4四半期のメタノール先物は弱含みの変動の可能性が高いと予想される。