【はじめに】：寒の入り９日目、あっという間に「３９４９」に入り、山西、河南、山東などの地方は新たな雪の天候を迎え、国内では冬風が吹き荒れている。

先週末の初めから、一部の尿素工場は販売圧力に見舞われ、値下げ幅を拡大して買いを呼び込み、低価格でトレーダーの購買意欲を高め、一部の企業は市場で買い始めました。市場の取引雰囲気が活況を呈する中、一部の高値圏も月曜日にタイムリーな値下げ戦略を採用し、新規単価取引の消費は明らかに好調で、工場の買いだめ、オファーが上昇トレンドを押し上げましたが、足元の自信は底値にあり、価格上昇後、市場の抵抗は徐々に現れ、市場の継続的な購買力は良くなく、さらに高値を追いかけることは阻まれました。市場は年内に反転するでしょうか？

上図からわかるように、2023年第4四半期全体はショックの下降傾向にあり、輸出の好調な消化に加え、生産能力の新規投入と国内供給の安定管理により、価格は底値に向かって下落し続けています。ただし、東北地区や軽質在庫は追随する必要があるものの、市場全体としては限定的な動きにとどまっており、工場は12月に入ってから急騰と急落のリズムを維持し、底値を繰り返しています。1月17日現在、山東省臨沂の主流市場では2260元/トンの価格が発表され、市場価格は引き続き早期の安値を試していますが、短期的な低価格刺激策を受けて、工場は引き続き取引を行っていますが、価格は最終的に実質的な持続的な上昇の勢いを欠いています。

工場は回復を続け、日々の生産量は着実に増加している

12月の国内尿素市場が依然として上昇基調を維持している重要な要因の一つは供給であり、早期の供給好調が需要低迷によるネガティブな感情を直接緩和し、価格が上昇基調を維持している。しかし、メンテナンス期間が徐々に終了に近づき、一部の設備メーカーも生産計画を再開し始めており、1月17日現在、尿素業界の日産量は16万3900トンで、前営業日比0.03万トン減少、前年同期比1万6200トン増加した。下半期からは設備の回復がより集中し、日産量は17万トンを超えると予想されている。龍中公司の最新在庫データによると、2024年1月17日現在、新週の在庫動向は減少から54,200トンの増加に転じ、中国の尿素企業の総在庫は54,200トンで、前週比24,100トン増、4.65%増加した。在庫データの増加は市場の悲観的な見方を強め、事業者は市場への参入により慎重になっている。

複合肥料企業は圧力にさらされており、需要側のサポートは弱い

国内の化成肥料市場は敵に見舞われ、一方では原料上流からの情勢不安による圧力が継続し、他方では末端農家の受益が乏しく、集荷圧力の高まりなどの影響もあり、この二つの側面が山積し、前進が困難になっている。一部の牽引企業の負担は減少し、原料尿素の消費能力はさらに低下した。そのため、需要側の支持は持続的なプラスに転じていない。農業分野では段階的な補充需要があるものの、農業製品の引き取りは柔軟性と段階的な特徴を示し、持続的なパフォーマンスは乏しいため、市場は更なる上昇余地を欠き、価格は底値圏で下落を続けている。

全体的に見ると、尿素市場は依然として急騰急落のリズムを維持しており、需要側の業績が低迷している状況下で、尿素工場はより多くの値下げ吸収戦略を維持しています。下流の上場廃止が近づくにつれて、休暇前の工場の注文に対する圧力が徐々に高まるため、市場には明らかな良いニュースが現れず、市場には明らかな底値警戒線がなく、最近の価格上昇は膠着状態の後、弱反落のリスクがあります。